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本周五（10月7日）美国9月非农就业报告表现将成为外界评估美联储政策强度的新依据，美元和美债收益率冲高回落后重新蓄势。
市场预计9月将新增27.5万个就业岗位，失业率将保持在3.7%的稳定水平，而工资将继续稳定增长，比上月增长0.3%。好于预期的数据将巩固市场对11月份进一步激进加息的押注。
对美联储来说，只要通胀和劳动力市场保持高温，就没有理由放慢紧缩步伐。因此，最新就业报告将是11月政策会议之前最关键的决定因素之一。
回顾9月2日发布的8月非农数据，8月份非农就业人数增加31.5万人，前值52.8万人；失业率为3.7%，前值3.5%。数据公布后，9月 FOMC加息75BP概率仍为60%。
美国9月ADP就业人数增加20.8万，预期20.5万，前值13.2万，也高于8月份向上修正后的数据18.5万人。美国就业市场9月份表现强劲，私营企业新增就业岗位超过预期。
在美联储狂加息后，9月美国非农数据该何去何从？又如何影响整个金融市场？
美股9月“魔咒”再度应验 9月非农数据成关键
美股在新一轮抛售中结束了三季度，9月“魔咒”再度上演，三大股指跌向近两年低位。随着政策预期依然激进，投资者担心未来的加息将进一步拖累美国经济，同时溢出效应恐波及全球，引发货币和债券市场的波动风险。
然而另一方面，衍生品市场交易热度升温，大量资金博弈股指超跌反弹，即将公布的非农就业报告或成为未来一周市场震荡的导火索。
受通胀高烧不退的影响，8月以来美联储对加息的激进立场将美股进一步推入熊市，三大股指已经连续第三个季度下跌。
个股表现持续低迷。据财经数据供应商FactSet的统计，标普500指数中有96家公司的股价触及52周新低，B.Riley Wealth首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示：“如果要止跌，我们需要看到的是通胀显著降低，但现在还没有出现。因此这不会改变一直推动股市下跌的局面，也不会改变投资者情绪的反应。”
股指波动环境下，CBOE恐慌指数VIX上周收于31.62，连续第二周处于30关口上方。衍生品交易再度活跃，根据嘉信理财提供的数据，9月以来美股期权日均交易量达到了4330万份，逼近去年11月创下的历史峰值。嘉信理财交易和衍生品董事总经理弗雷德里克（Randy Frederick）认为，过去一周，恐慌指数VIX看涨期权未平仓量环比增加13.3%，看跌期权未平仓量增长25%，变动幅度是正常水平的5倍至10倍，显示出随着波动性高位运行，资金开始博弈超跌反弹。
历史数据显示，10月美股有望迎来企稳回升，特别是在经历了大幅杀跌后的情况下。道琼斯市场数据统计发现，自标普指数创立以来，9月下跌了7%或以上的情况共11次，接下来的10月指数平均上涨0.53%，中位数上涨1.81%。
不过潜在的反弹预期并不意味着风险已经远去。美银证券首席投资策略师哈特内特（Michael Hartnett）表示，包括美国股票、存托凭证和房地产投资信托等的纽约证交所综合指数已经跌破了多个关键技术支撑位，这其中包括200周移动平均线、2018年和2020年高点等。目前的亏损局面可能会迫使基金出售更多资产以筹集现金，从而陷入“螺旋抛售”。
10月7日美国将公布9月非农就业报告，一旦就业数据超预期或进一步加剧外界对于政策过度收紧的担忧。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）表示，消费者仍在支撑经济。尽管价格高企且不断上涨，但个人消费小幅增长，这得益于强劲的就业市场和不断增长的收入。美联储显然不会对最新收入和支出报告中的价格指标感到满意，因此他们有强烈的动机继续加息，直到通胀趋势被打破。
政策预期也继续推高美债收益率，与利率关联密切的2年期美债收益率站上4.2%，基准10年期美债收益率则突破3.8%关口。
芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，11月加息75基点和12月加息50基点的概率均略超过50%。
施瓦茨认为，在通胀压力持续居高不下的情况下，预计美联储将在年底前将利率再提高125个基点。他认为，美国下半年经济增长将出现温和反弹，但持续高通胀、更积极的美联储货币政策紧缩、全球经济活动放缓的负面溢出效应以及企业盈利疲软，这些因素将推动美国经济在2023年上半年进入温和衰退。与此同时，金融市场动荡加剧，也给增长前景带来了下行风险。
黄金多头士气回升
随着美元指数冲高回落，国际金价止跌回升。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货价格收于1672美元/盎司，上周周涨1.0%，三季度下跌7.5%。
Kitco News黄金调查显示，华尔街分析师和普通散户投资者近期都看好黄金，因金价在上周结束时处于重要的长期支撑/阻力位，此前金价从两年新低反弹。
据分析人士称，在全球金融市场大幅波动之后，黄金的避险光环已经重新焕发出一些光彩。本周早些时候，英国央行被迫干预全球债券市场，购买长期英国国债。政府宣布将花费近3000亿英镑来支持其陷入困境的经济，这引发了英国债券的暴跌。
赤字支出计划还导致英镑/美元汇率跌至历史低点。分析人士指出，英国央行出手干预市场不到一周前，日本央行因美元涨势飙升，被迫自1998年以来首次出手支撑日元。
共有16位市场专业人士参加了Kitco News的华尔街调查。其中10位分析师(63%)本周看涨金价，看跌和看平的分析师各有3位，各占19%。
散户投资者方面，731名受访者参加了在线调查。其中389人(53%)预计金价下周将上涨，另有225人(31%)预测金价将下跌，剩下的117人(16%)预计黄金将横盘整理。
Darin Newsom分析公司总裁Darin Newsom表示，金价走势已形成技术上的多头关键逆转。“这将证实中期趋势已经好转，”他表示。他补充说，也有迹象表明，美元近期已见顶。
“中国一直在发出抛售美元的声音，该指数可能正在接近其月度图表上的长期顶部。如果是这样，这可能会让资金从现金转向包括黄金在内的其他市场。”
不过，并非所有分析师都看好近期金价的表现。Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示，图表仍显示金价处于看跌下行趋势，这可能会继续打压人气。
两年来最大力度减产！OPEC+减产200万桶/日
国际油价上周从年内低点反弹，市场关注焦点转向OPEC+减产前景，不过对经济衰退的担忧依然对需求前景造成冲击。WTI原油收报79.49美元/桶，上周周涨1.0%，三季度下跌24.8%，布伦特原油收报87.96美元/桶，周涨1.2%，三季度下跌23.4%。
不少机构认为，原油市场的基调依然疲弱，人们担心美联储和其他主要央行的激进货币紧缩政策将拖累全球经济。
RBC Capital Markets大宗商品分析师特兰（Michael Tran）在一份报告中写道：“市场对美联储的担忧似乎大于对欧佩克（OPEC）保护市场能力的信心。”
OPEC+做出最终减产200万桶/日的政策决定。OPEC+的目标是为11月和12月石油供应制定的。这是OPEC+自2020年新冠疫情开始时同意大幅减产以来的最大力度减产。
该集团在早些时候象征性地每天减产10万桶。近期更大幅度的减产将意味着一种让步，即实际需求比最初估计的更糟。如果减产太少，市场将对此置之不理。”
德国商业银行（Commerzbank）认为，减产将有利于俄罗斯，因为在12月初（欧盟）禁运生效时，俄罗斯将需要为其石油寻找新买家，而且可能还需要做出进一步的价格让步。因此，提前提高价格无疑将非常受欢迎。任何此类减产都需要达到每天至少50万桶的水平，才能支持价格。
尼日利亚石油部长表示，OPEC+希望油价处于90美元/桶附近，需要采取行动，以确保油价维持在90美元。
